lundi 29 juin 2015


LES FAITS DU JOUR
Grèce : Le conseil de stabilité financière met le système financier en veille
Lundi 29 Juin 2015

Tenue d'un référendum ce Dimanche et fermeture des banques
La semaine dernière, tout avait bien démarré. Le dernier round des négociations entre la Grèce et ses créanciers (démarré lundi) semblait bien parti. La Grèce a cédé sur plusieurs exigences des créanciers, car les dirigeants commençaient à paniquer. En face, l'Europe n'a malheureusement pas fait un pas envers les grecs, en promettant de restructurer la dette grecque. Les européens avaient jugé les propositions grecques comme une bonne base de discussion, et tout le monde espérait qu’un deal soit conclus avant la fin de la semaine.
A partir de Vendredi, tout s'est emballé. La Grèce refuse de céder sur la TVA et sur la baisse des pensions de retraites. Tsipras rejette le deal des européens. La BCE lâche la Grèce ! Alors qu'auparavant elle augmenté le montant de liquidités d'urgence offertes aux banques grecques via la Banque de Grèce, la BCE souhaite désormais conserver le même plafond (à 89 milliards d'Euros), sans l'augmenter. Les banques grecques sont dans une situation difficile avec des retraits de 1 à 2 milliards d'euros par jour. La semaine dernière, 8 milliards de sorties sur les dépôts bancaires ont été enregistrés. Les banques grecques qui avaient jusque-là évité la fermeture forcée grâce au concours de la BCE, sont désormais toutes seules. Le conseil de stabilité financière grec (banques, régulateurs, ministère des finances, banque centrale) a décidé de mettre en veille le système financier grec. Une décision lourde et difficile qui n'arrive pas tous les jours. 
Les banques sont fermées, au moins jusqu'au lundi prochain 06 Juillet. Les retraits seront limités sur les guichets bancaires à 60 Euros par personne et par jour. Les mouvements de capitaux sont bloqués, pour éviter que les dépôts continuent de fuir le pays vers d'autres contrées européennes (telles que l'Allemagne). La bourse des valeurs mobilières est fermée.
Tsipras n'a plus rien à perdre. Il a envoyé un message de dernière minute aux dirigeants affirmant qu'il voulait encore discuter en obtenant une prolongation des délais de paiement. Peu de chance que cela aboutisse désormais.
Tsipras a surtout pris une décision qui sera lourde de conséquences : il organisera un référendum dimanche prochain, pour savoir si la population soutient le plan d'austérité des européens ou pas. Tsipras soutiendra le Non, si le référendum ne lui est pas favorable, il démissionnera. Des citoyens grecs vont surement prendre peur face à cette situation et voter pour le Oui, la partie n'est pas gagnée d'avance pour Syriza.
Si le Non l'emporte, cela constituera le premier pas vers la sortie de la zone Euro, qui deviendra alors inévitable. Sortir de la zone Euro est une décision lourde, et l'on sent que Syriza souhaite obtenir le consentement de la population, avant de franchir la porte.

Crash du marché actions et baisse du taux directeur en Chine
La bulle sur le marché actions chinois est en train d'éclater depuis le mois de Juin. La performance est passée de +55% au plus haut à +25%. La banque centrale a baissé son aux directeur (-25pb à 4.85%) pour soutenir les marchés mais cela ne suffira surement pas à contenir la baisse.

Bonne journée à vous tous.
Omar Fassal

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